8月份以来，瓦楞及箱板纸市场涨跌互现。月初至中旬，规模纸厂太仓、东莞等基地执行上涨政策，带动区域成交重心阶段性上移；但进入下旬，规模纸厂政策转为捆量或大客户返利，中小纸厂因库存持续增压，成交商谈，整体交投放缓，市场价格下调。据相关监测数据显示，AA级瓦楞纸120g市场月均价3212元/吨，环比跌幅1.05%，同比涨幅21.76%；中国箱板纸市场价月均价3861元/吨，环比涨幅0.03%，同比涨幅10.68%。

库存压力增加  需求无明显改观

月内瓦楞及箱板纸市场供需压力增加，纸厂库存水平提升，终端消费改善不明显，包装厂原纸采购积极性降低。供应方面，企业库存压力逐步提升，企业平均库存天数多数呈现增加趋势。本月市场价格涨跌互现，规模纸厂拉涨，但多数中小厂家根据实际出货情况灵活调整政策，实际走货存在商谈空间。月内整体需求改善有限，下游拿货热情平平，纸厂库存压力增加明显。月底全国瓦楞纸企业库存为93.35万吨，环比增加25.39%；全国箱板纸企业库存为126.15万吨，环比增加17.29%。

需求方面，从季节性来看，8月份为市场淡旺季转折月份，中秋、国庆订单或将在下旬陆续释放。但是从今年表现来看，市场终端需求表现不佳，叠加包装厂间竞争较为激烈，利润承压，对于高价原纸采购及备库积极性较低，需求整体支撑不足。据卓创资讯监测数据显示，8月底下游包装企业库存天数在20.7天，环比7月下滑2.1天。综合来看，8月份瓦楞及箱板纸市场供需矛盾增加，瓦楞纸供需差增加16万吨，箱板纸供需差增加18万吨。

废纸均价先强后弱  行业利润承压

8月废黄板纸市场价格走势先强后弱。8月中上旬多地存降雨天气，废黄板纸市场上货进程受阻，加之部分纸企有意补库，带动市场价格趋强；随着下旬天气扰动减弱，叠加成品纸价格上行乏力等，纸企多有下调采购价格的现象，因而拖累废黄板纸市场价格由涨转跌，据卓创资讯监测数据显示，废黄板纸市场月均价为1924元/吨，环比上涨1.53%，同比上涨23.82%。从利润角度看，综合成本端价格上涨，而下游产品价格下滑或仅微幅上涨，致使行业毛利率环比下降。

9月预计先跌后涨

预计9月份瓦楞及箱板纸市场价格先跌后小幅反弹，均价环比下调。9月上旬，市场整体表现仍难有起色，成本支撑偏弱，纸厂或将通过下调出厂价格的方式来缓解库存压力；目前规模纸厂已经发布中旬涨价计划，除此之外，随着部分纸厂停机检修，下游包装厂补库节点释放，市场或迎来阶段性反弹窗口。但受制于高库存、成本偏弱以及下游“买涨不买跌”的谨慎心态，市场博弈局面依旧较为明显，反弹幅度预计有限。预计中国AA级瓦楞纸120g市场均价在3175元/吨左右，中国箱板纸均价或在3760元/吨左右。