国际能源署（IEA）预测，2026年全球煤炭需求将达到89.4亿吨，刷新历史纪录。这意味着此前围绕煤炭“达峰”的预期再度落空，化石燃料在电力保供与工业需求中的角色依然刚性。

国际能源署（IEA）周四发布煤炭市场最新报告，2026年全球煤炭需求较2025年增长约1.2%，达到89.4亿吨的历史新高。

IEA将这一转变的核心驱动因素归结为中东冲突引发的霍尔木兹海峡局势。美伊战争爆发以来，途经该水道的原油及液化天然气（LNG）运输持续受阻，天然气价格大幅攀升，进而提升了煤炭的竞争力。

多家机构此前曾预测煤炭需求将在2024年前后达峰，但最新预测不仅未确认拐点，反而将峰值时点进一步后移。

欧洲、日本、韩国等拥有气电机组和富余煤炭产能的主要经济体已显著加大燃煤发电力度，煤炭消费量超出此前预期。

霍尔木兹效应：LNG受阻，煤炭竞争力回升

霍尔木兹海峡的持续封锁是本轮煤炭需求上调的直接导火索。

IEA指出，尽管煤炭运输本身并不经过该水道，但LNG通道受阻已大幅收紧全球气体燃料供应、推高天然气价格，使煤炭在发电成本上的相对优势凸显。

据路透社报道，今年上半年一度升至每吨150美元。在此背景下，拥有闲置煤电产能的国家加速切换至煤炭发电，需求增量主要来自欧洲、日本及韩国时长。

天气因素构成了需求的另一大推手。IEA指出，预计今年异常强烈的厄尔尼诺现象将增加制冷需求，同时削减水力发电量，这将进一步对各国电力系统施加压力，促使电网更多地依赖煤炭来填补缺口。

区域需求分化与供应趋紧

尽管整体预期上调，但各区域的市场趋势呈现分化态势。

IEA预测，今年印度和韩国的煤炭需求将分别增长4.2%和6%。相比之下，日本和美国的煤炭需求预计将面临萎缩，降幅分别为1%和7%。

IEA预计全球煤炭产量今年仍将连续第三年保持在90亿吨以上。在经历2026年库存充裕导致的产量小幅下降后，2027年的产量预期将微幅回升。

受上述供需面影响，动力煤价格在今年上半年出现上涨，部分时段触及每吨150美元。IEA预计，中东危机将提振全球煤炭贸易，并有助于稳定市场。

长期前景系于地缘政治演变

全球煤炭市场的未来轨迹目前高度依赖于中东运输中断的持续时间。IEA强调，市场前景存在极大的不确定性，核心变量在于霍尔木兹海峡的航运交通能否恢复。

如果地缘政治紧张局势得到缓解，液化天然气运输恢复并带动天然气价格回落，IEA预计2027年全球煤炭需求将下降0.4%，至89.1亿吨。

然而，如果霍尔木兹海峡在很大程度上继续对液化天然气运输保持封闭状态，全球煤炭需求则面临进一步攀升的可能。

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