从澳大利亚内陆到埃塞俄比亚、刚果民主共和国，全球矿业已开始感受到伊朗战争引发的供应链中断所带来的冲击。

战争导致的运输阻滞正逐渐传导至供应链各环节，在推高部分关键金属生产成本的同时，也限制了对重要采矿投入品的获取。受影响最严重的投入品包括柴油（矿山重型设备的主要燃料）以及硫磺（用于加工全球约六分之一的铜）。

艾芬豪矿业（Ivanhoe Mines）创始人兼联席董事长Robert Friedland近日在瑞士的一次会议上警告称：“供应链正在断裂。”他指出，战争对矿业的影响才刚刚开始显现。

截至目前，全球金属产量尚未受到重大冲击，大型矿业公司尚能维持供应并消化上涨的成本。但随着冲突持续，从非洲到澳大利亚的中小型生产商已开始感受到压力。在对关键矿产需求加速增长的背景下，战争拖延越久，本已因矿山停产和项目延误而承压的矿业所面临的风险就越大。

根据高盛（Goldman Sachs）与美国银行（Bank of America）汇编的数据，中东地区占全球海运硫磺总量约一半，以及至少10%的船用柴油。高盛进一步指出，硫磺及其衍生的硫酸是溶剂萃取-电积（SX-EW）工艺的关键输入，该工艺占全球铜供应量的17%。

若战争引发的动荡进一步加剧，可能会实质性侵蚀每年2300万吨的铜产量，并进一步推高已然高企的金属价格。伦敦金属交易所（LME）铜期货价格当前较去年同期高出逾40%，并于今年1月触及每吨14,500美元以上的历史高位。

作为全球第二大铜生产国及最大钴供应国，刚果民主共和国尤为脆弱——其大部分硫磺依赖从中东进口，且产量高度倚重SX-EW工艺。该工艺通过酸浸法从特定矿石中提取铜和钴，无需依赖通常会产生硫酸副产品的冶炼设施。

据业内人士透露，寻找新的硫磺供应可能需要近两个月时间，而部分工厂的库存仅能维持一个月。在难以获得价格可承受的硫磺及柴油成本飙升的双重压力下，部分中小规模的钴、铜生产商已开始放慢生产节奏。

高盛分析师估计，若供应链延迟持续至6月，刚果今年可能减产约12.5万吨。

在赞比亚，由于本地冶炼厂供应中断叠加中东战争冲击，“硫酸供应成为一个令人担忧的问题”，Jubilee Metals Group财务总监Jonathan Morley-Kirk表示。他在最近一次的财报电话会上透露，这家铜业公司正在探索与其他运营商联合采购的方案。

未来几周，随着矿业公司陆续发布季度财报，矿业高管们有望就供应链中断风险提供更清晰的解读。

智利铜业巨头Codelco自产其消耗的大部分硫酸，并在战前锁定了采购价格，但其首席商务官Braim Chiple表示，公司正密切关注供应商的履约能力。美国铜生产商Freeport-McMoRan也进行了类似的对冲安排，但其首席执行官Kathleen Quirk在接受采访时坦言，硫酸供应“已列入需要关注的清单之中”。

尽管硫磺市场趋紧，贸易商表示买家仍能找到替代货源。托克集团（Trafigura）金属与矿产分析全球主管Graeme Train在英国《金融时报》大宗商品全球峰会上表示：“只要出得起价，硫磺还是有的。”

据知情人士透露，印尼部分镍生产商已从中亚和加拿大采购硫磺，尽管价格大幅攀升。

在澳大利亚，Lynas Rare Earths Ltd.首席执行官Amanda Lacaze在投资者简报会上表示，公司有信心为其本土加工厂及马来西亚精炼厂获得足够的硫酸，但主要挑战在于价格。“我们预计，硫酸及部分运输成本上涨等因素，将使本季度我们在成本端面临更大压力。”

柴油供应中断同样推高了采矿成本，尤其是铜、煤、铁矿石及硬岩锂的露天开采业务。Codelco与Antofagasta等主要生产商估计，生产成本将因此上升约5%——在利润率强劲的背景下，这一影响仍属可控。

在部分区域，更大的风险在于实货供应的可获得性。刚果民主共和国再次成为焦点——其铜钴矿依赖进口柴油，且需经漫长而复杂的物流路线运输。

美银分析师团队指出：“这种分散且物流密集的供应链，使得采矿区域的柴油供应尤为受限且成本高企。刚果民主共和国的燃料问题已不止是一道成本变量，更成为一项关键的运营制约因素。”

据Akobo Minerals披露，全球燃料动荡导致埃塞俄比亚柴油供应趋紧，这家奥斯陆上市公司因此暂时缩减了其Segele项目的运营规模。

在澳大利亚，柴油短缺已波及部分小型矿商，而大型生产商基本未受影响。力拓集团（Rio Tinto）在其最新生产报告中表示，运营所受影响有限，但燃料价格上涨正推高成本。

铁矿石生产商Fenix Resources上月表示，燃料限制迫使其在西澳大利亚运营中减少非必要采矿及运输活动。

从东南亚到拉丁美洲，部分全球最大的矿业公司开始向投资者示警：中东冲突正推动成本上升。Teck Resources Ltd.在财报中警告称，其旗舰智利铜矿的燃料成本将增加。这家总部位于温哥华的公司表示，虽然不认为燃料供应中断存在重大风险，但“由于依赖柴油进口，我们在智利的运营可能面临更显著的成本冲击”。

Freeport运营着印尼巨大的Grasberg铜矿，该公司已上调2026年成本指引，部分原因正是柴油与硫酸价格剧烈波动及区域错位严重。智利国有企业Codelco董事长Maximo Pacheco表示，战争的影响已成为该行业始料未及的不利因素。

（文华综合）

本资讯中除公开信息外的其他数据均是基于公开信息（包括但不仅限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口数据、各大协会和机构公布的各类数据等等），并依托废废网/道奇财经内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议，客户决策应自主判断，与废废网/道奇财经无关。

废废网/道奇财经对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。