【导语】十五五期间，不锈钢行业产能优化和产业链优化将是主旋律，市场需求端面临传统走弱和新兴崛起的博弈，也面临减排压力和原料瓶颈的挑战。十五五规划有利于推动不锈钢产能优化、产业链完善、绿色发展和技术创新。

随着国民经济水平的发展和居民生活水平的提高，不锈钢制品逐渐进入人们的日常生活中，并且广泛应用于建筑装饰、交通运输、环保能源等多个领域。“十四五”期间不锈钢行业有了长足发展。在“十五五”规划的指引下，我国不锈钢行业也将迎来新的发展机遇。

产能优化和优化产业链条是当前不锈钢市场的重要需求

产能优化是规划中的重要内容，旨在解决产能过剩问题，防止新的产能盲目扩张。部分企业通过积极优化产业链条的形式进一步增加企业竞争力，从而有效应对各种风险挑战。

目前中国不锈钢产能进入低增速阶段，中低端产能相对过剩与高端产能相对短缺的风险并存，这种压力倒逼部分企业加速技术升级，太钢0.07毫米超平不锈钢精密带材的全球首发；青拓集团环保型无铅铋含锡超纯铁素体不锈钢在笔尖制造领域的应用，正是这种转型的典型代表。

虽单个企业无法决定整体行业产能优化方向，但部分企业通过延伸产业链条的形式积极扩大自身行业竞争力。宝武与地方企业的合作项目推动了高端不锈钢在航空航天领域的应用，青山集团通过控股印尼镍矿将原料成本降低15%-20%。这些突破不仅重塑了产品结构，更让中国不锈钢从“全球工厂”向“技术高地”迈进。行业整合加速了产业技术溢出效应，提升了国内不锈钢产业的国际竞争力。

市场需求：传统走弱与新兴崛起

与产能端相比，需求端也正经历着明显的变化，其中传统国内房地产的需求相对萎缩，虽然在促消费政策带动下，家电类消费品及工业设备需求表现相对乐观，但因出口相对受阻，整体需求端增速不及供应端增速。供应端历史5年的平均增速在4.53%，需求端历史5年的平均增速在4.51%，低0.02个百分点。另外，值得关注的是，尽管整体汽车类需求表现不佳，但新能源领域的爆发式增长，其充电桩支架的架设、电池包结构件对不锈钢和高强度钢的需求上升。

政策挑战：减排压力与原料瓶颈

十五五期间，不锈钢行业也面临着较为严峻的政策考验。一方面降碳目标对全行业提出了更高的要求，要求材料生产能耗、排放强度显著下降，超低排放改造全面覆盖。这将推动行业加速淘汰高污染、高能耗产能。对于企业而言，绿色转型既是压力也是机遇：以太钢为代表的部分已完成超低排放改造的企业，将凭借低碳优势获得碳配额红利；而技术落后、环保不达标的中小企业将加速退出市场。这种政策与市场的互动，正在重塑中国不锈钢行业的全球竞争力。

另一方面原料镍、铬等品种的进口依赖度高，随着关税的反复博弈，价格波动成为企业利润的“达摩克利斯之剑”。这种不确定性倒逼企业加速布局印尼镍矿、菲律宾铬矿等海外资源。具体而言，头部企业通过合资或收购方式减弱来自上游限制风险，例如，宝武在菲律宾投资铬矿项目，青山集团在印尼的镍矿项目等，确保企业供应链稳定的同时，也带动了当地不锈钢产业升级。

不锈钢行业未来可期

十五五规划有助于不锈钢行业产能进一步优化和向产业上下游延伸的产业链条优化，另外可帮助生产企业进行更快速的绿色转型以及技术突破。同时随着国家相关政策的不断推进，终端市场方面预计向新型材料、高端市场转变，部分出口市场虽受到关税扰动，但是需求端未来表现仍可期。但需要注意，因为原料方面以镍为代表的部分品种进口依赖度高，存在一定的贸易壁垒风险。